21日盘前分析：当前上证指数相对可控
亚太外汇网 http://www.ytwhw.com 2010-01-21 09:18:15
受多家商业银行已接到监管层指示，将限制1月份的新增贷款消息的影响，沪深股市双双放量暴跌。上证指数跌破3200点关口，而深证成指大跌3.25%，失守万三关口，创出一个月以来最大跌幅。
笔者认为，在短短的几个交易日内，上证指数频繁出现百点左右的暴跌，反映市场对于紧缩政策处于高度敏感。虽然目前宏观经济数据好于预期，但市场担心宏观数据过热可能会引来央行更进一步的紧缩措施，因此预计短期内股市仍将维持震荡格局。
从技术层面看，昨日上证指数跌幅较大，略微有些非理性，今日上证指数惯性下探後或将迎来短线修复行情。
在紧缩政策预期不断升温的背景下，对于後市走势，笔者认为投资者不必过分恐慌。在目前相对可控的A股市场中，决定其走势的无外乎两个因素，一个是政策，一个是资金。
一方面，尽管近期紧缩力度不断加大，但是加息的可能性并不大。目前政策通过窗口指导及存款准备金等手段就可以有效地约束银行信贷，而如果过早加息的话，一方面会对各项政策打压下的房地产行业带来进一步冲击，另一方面则将由于内外利差的扩大而吸引更多热钱流入。
另一方面，信贷投放趋紧、新股密集发行对市场资金面构成明显制约。同时基金2009年4季报揭开面纱，整体来看，截至4季度末，基金的股票仓位相比之前又有提升，已逼近历史高位。
总的来说，政策的不确定性成为近期影响上证指数走势的重要因素，也制约了权重股的走势，但基本面决定股指调整空间有限，在恐慌情绪化解後，上证指数或将迎来短线反弹机会。
消息面，权威人士透露，华夏、嘉实上报的跨境ETF已被基本确定为国内首批跨境ETF产品，将分别跟踪?生指数和道琼斯指数。权威人士介绍，华夏上报的?生指数ETF将与深交所合作，由于处于CEPA（即《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》）框架下，因此目前已上报国务院等待批准。嘉实道琼斯指数ETF将与上证所合作，获得证监会批准即可发行。
国内多家基金公司都在筹备跨境ETF产品，涉及的境外指数包括标准普尔500指数、纳斯达克100指数等国际知名指数。由于华夏、嘉实在跨境ETF产品设计、後台系统等方面的准备比较成熟，因此已基本确定为首批推出的跨境ETF。
笔者认为，在短短的几个交易日内，上证指数频繁出现百点左右的暴跌，反映市场对于紧缩政策处于高度敏感。虽然目前宏观经济数据好于预期，但市场担心宏观数据过热可能会引来央行更进一步的紧缩措施，因此预计短期内股市仍将维持震荡格局。
从技术层面看，昨日上证指数跌幅较大，略微有些非理性，今日上证指数惯性下探後或将迎来短线修复行情。
在紧缩政策预期不断升温的背景下，对于後市走势，笔者认为投资者不必过分恐慌。在目前相对可控的A股市场中，决定其走势的无外乎两个因素，一个是政策，一个是资金。
一方面，尽管近期紧缩力度不断加大，但是加息的可能性并不大。目前政策通过窗口指导及存款准备金等手段就可以有效地约束银行信贷，而如果过早加息的话，一方面会对各项政策打压下的房地产行业带来进一步冲击，另一方面则将由于内外利差的扩大而吸引更多热钱流入。
另一方面，信贷投放趋紧、新股密集发行对市场资金面构成明显制约。同时基金2009年4季报揭开面纱，整体来看，截至4季度末，基金的股票仓位相比之前又有提升，已逼近历史高位。
总的来说，政策的不确定性成为近期影响上证指数走势的重要因素，也制约了权重股的走势，但基本面决定股指调整空间有限，在恐慌情绪化解後，上证指数或将迎来短线反弹机会。
消息面，权威人士透露，华夏、嘉实上报的跨境ETF已被基本确定为国内首批跨境ETF产品，将分别跟踪?生指数和道琼斯指数。权威人士介绍，华夏上报的?生指数ETF将与深交所合作，由于处于CEPA（即《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》）框架下，因此目前已上报国务院等待批准。嘉实道琼斯指数ETF将与上证所合作，获得证监会批准即可发行。
国内多家基金公司都在筹备跨境ETF产品，涉及的境外指数包括标准普尔500指数、纳斯达克100指数等国际知名指数。由于华夏、嘉实在跨境ETF产品设计、後台系统等方面的准备比较成熟，因此已基本确定为首批推出的跨境ETF。
关键字：上证指数
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