北新建材(000786)国内销售向好 无惧利空打击

亚太外汇网 http://www.ytwhw.com 2010-06-04 08:22:08

1.北新建材(000786)目前海外销售占比极小，美国石膏板事件对经营业绩影响很小；公司有可能退出美国市场，从而不必承担赔偿责任；但事件对产品的海外声誉造成严重不良影响，将来有望逐步恢复。

　　2.事件提醒人们关注天然石膏产品的质量缺陷，目前北新建材(000786)全部产品是脱硫石膏做的，或会受益。

　　3.国内营销不断取得突破，继续全面占领全国各地和细分行业的地标建筑和重点工程，产品持续不断地在各标志性建筑中标。我们维持业绩超预期的判断。

　　4.美国石膏板事件给北新建材(000786)的声誉造成一定的负面影响，但我们认为，公司的经营业绩几乎不会受到影响，而且近期公司在营销方面取得不错的成绩。我们维持原来的业绩预测，得出2010、2011、2012年北新建材每股收益分别是0.73、1.00、1.34元，对应2010年5月31日股价12.22元的市赢率分别是16.7、12.2、9.1倍，维持北新建材(000786)“买入”评级。

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